欢迎光临中国图书网 请 | 注册
> >
投资最重要的事:顶尖价值投资者的忠告

投资最重要的事:顶尖价值投资者的忠告

出版社:中信出版社出版时间:2018-08-01
开本: 16开 页数: 251
读者评分:5分1条评论
本类榜单:管理销量榜
中 图 价:¥53.0(6.8折) 定价:¥78.0 登录后可看到会员价
加入购物车 收藏
运费6元,满69元免运费
本类五星书更多>

投资最重要的事:顶尖价值投资者的忠告 版权信息

  • ISBN:9787521700602
  • 条形码:9787521700602
  • 装帧:精裝本
  • 版次:1
  • 册数:暂无
  • 重量:暂无
  • 印刷次数:1
  • 所属分类:>

投资最重要的事:顶尖价值投资者的忠告 本书特色

霍华德 • 马克斯所写的投资备忘录,备受包括巴菲特在内的全球专业投资者推崇。这本书撷取了投资备忘录中的精华内容,将作者几十年来的投资理念和亲身经历娓娓道来,告诉每位读者如何取得超越市场平均水平的投资业绩——这种超越市场平均水平所必须的与众不同的思维,被称为“第二层次思维”。



霍华德从自己投资的逆向思考和逆向投资的经验中,总结提炼出了18件投资*重要的事。他告诫投资者:投资决策应以价值为本,投资*重要的不是买好的,而是买得好;在投资风险的问题上,应深刻理解巨大的风险发生在人人都乐观之时,要永远坚持低风险高收益。但霍华德同时指出,即使逆向投资也不会永远带来收益。*价格不会天天出现,而投资者必然要在周期中非*时间买进卖出,因此我们必须识别出不利的时机,采取更加谨慎的行动。



此外,这本书除了饱含作者本人的投资智慧外,还融入了其他4位知名投资专家、教育家的评论、看法和不同意见。他们共同就“第二层次思维”、价格与价值的关系、耐心等待机会、防御性投资等概念发表了真知灼见。

投资最重要的事:顶尖价值投资者的忠告 内容简介

当前,投资人的热情和信心再一次被点燃。无论当前所处的投资环境是牛市还是熊市,如何通过投资的方式保有我们的财富,才是每个人特别关心的话题。价值投资大师霍华德先生的《投资*重要的事》,道尽了投资成功的奥秘。

享誉华尔街的霍华德•马克斯所写的投资备忘录,受到巴菲特先生的推崇:“当我看到邮件里有霍华德•马克斯写的投资备忘录,我做的*件事就是马上打开邮件阅读其内容。现在,我读他的书又重读了这些备忘录。”
霍华德先生从备忘录中汲取精华,将他*重要的投资经验结集成书。

投资最重要的事:顶尖价值投资者的忠告 目录

目 录

中文版作者序
全新第 1 章 学习第二层次思维

在投资的零和世界中参与竞争之前,你必须先问问自己是否具有处于领先 地位的充分理由。要想取得超过一般投资者的成绩,你必须有比群体共识更加 深入的思考。你具备这样的能力吗?是什么让你认为自己具有这样的能力?



第 2 章 理解市场有效性及局限性

没有一个市场是完全有效或无效的,它只是一个程度问题。我衷心感谢无效 市场所提供的机会,同时我也尊重有效市场的理念,我坚信主流证券市场已经足 够有效,以至于在其中寻找制胜投资基本上是浪费时间。



第 3 章 准确估计价值

当价值投资者买进定价过低的资产、不停地向下摊平并且分析正确的时候, 就能获得*大收益。因此,在一个下跌的市场中获利有两个基本要素:你必须了 解内在价值;同时你必须足够自信,坚定地持股并不断买进,即使价格已经跌到
似乎在暗示你做错了的时候。



第 4 章 价格与价值的关系

假设你已经认识到价值投资的有效性,并且能够估计出股票或资产的内在价 值;再进一步假设你的估计是正确的。这并不算完。为了知道需要采取怎样的行 动,你必须考察相对于资产价值的资产价格。建立基本面—价值—价格之间的健
康关系是成功投资的核心。



第 5 章 理解风险

找到即将上涨的投资并不难。如果你能找到足够多,那么你可能已经在朝着 正确的方向前进。但是,如果不能正确地应对风险,那么你的成功是不可能长久的。 **步是理解风险。第二步是识别风险。*后的关键性一步,是控制风险。



第 6 章 识别风险

识别风险往往从投资者意识到掉以轻心、盲目乐观并因此对某项资产出价过 高时开始。换句话说,高风险主要伴随高价格出现。无论是对被估价过高从而定 价过高的单项证券或其他资产,还是对在看涨情绪支持下价格高企的整体市场,
在高价时不知规避反而蜂拥而上都是风险的主要来源。



第 7 章 控制风险

贯穿长期投资成功之路的,是风险控制而不是冒进。在整个投资生涯中,大 多数投资者取得的结果将更多地取决于致败投资的数量及程度,而不是制胜投资 的伟大。良好的风险控制是优秀投资者的标志。



第 8 章 关注周期

很少有事物是直线发展的。事物有进有退,有盛有衰。有些事情可能开始进 展得很快然后放慢了节奏,有些事情可能在开始时慢慢恶化然后突然急转而下。 事物的盛衰和涨落是基本原理,经济、市场和企业同样如此:起伏不定。



第 9 章 钟摆意识

投资市场遵循钟摆式摆动。这种摆动是投资世界*可靠的特征之一,投资者 心理显示,他们花在端点上的时间似乎远比花在中点上的时间多

第 10 章 抵御消极影响

*大的投资错误不是来自信息因素或分析因素,而是来自心理因素。投资心 理包括许多独立因素,但要记住的关键一点是,这些因素往往会导致错误决策。 它们大多归属“人性”之列。



第 11 章 逆向投资

在某种程度上来说,趋势、群体共识是阻碍成功的因素,雷同的投资组合是 我们要避开的。由于市场的钟摆式摆动或市场的周期性,所以取得*终胜利的关 键在于逆向投资。



第 12 章 寻找便宜货

便宜货的价值在于其不合理的低价位—因而具有不寻常的收益—风险比率, 因此它们就是投资者的圣杯。我经历的每一件事情都在告诉我,尽管便宜货不合 常规,但是那些人们以为可以消除它们的力量往往拿它们无可奈何。



第 13 章 耐心等待机会

等待投资机会到来而不是追逐投资机会,你会做得更好。在卖家积极卖出的 东西中挑选,而不是固守想要什么才买什么的观念,你的交易往往会更为划算。 机会主义者之所以买进某种东西,因为它们是便宜货。



第 14 章 认识预测的局限性

无论是进行脑外科手术、越洋竞赛还是投资,过高估计自己的认知或行动能 力都是极度危险的。正确认识自己的可知范围——适度行动而不冒险越界——会 令你获益匪浅。



第 15 章 正确认识自身

市场在周期性运动,有涨有跌。钟摆在不断摆动,极少停留在弧线的中点。 这是危险还是机遇?投资者该如何应对?我的回答很简单:努力了解我们身边所 发生的事情,并以此指导我们的行动。



第 16 章 重视运气

与世界不确定的认识相伴而行的其他表现为:适度尊重风险,知道未来不能 预知,明白未来是概率分布的并相应地进行投资,坚持防御性投资,强调避免错 误的重要性。在我看来,这就是有关聪明投资的一切。



第 17 章 多元化投资

关键是平衡。投资者除了防守外,还需要进攻,但这并不意味着他们无须重 视二者的比重。投资者如果想获取更高的收益,通常要承担更多的不确定性—更 多的风险。投资者如果想得到高于债券收益的收益,他们就不可能单纯靠规避损
失来达到目的。选择怎样的投资方式,需要谨慎而明智地做出决策。



第 18 章 避免错误

在我看来,设法避免损失比争取伟大的成功更加重要。后者有时会实现,但 偶尔失败可能会导致严重后果。前者可能是我们可以更经常做的,并且更可靠…… 失败的结果也更容易接受。



第 19 章 增值的意义

所有股票投资者并非都从一张白纸开始,而是存在着简单模仿指数的可能性。 他们可以走出去,按照市场权重被动地买进指数内的股票,在这种情况下他们的 收益会和指数保持一致。或者他们可以通过积极投资而非被动投资来争取更好的
表现。



第 20 章 合理预期

在投资中坚持完美往往会一无所获,我们所能期待的*佳情况是尽可能地进 行大量的明智投资,在*大程度上规避糟糕的投资。



第 21 章 *重要的事

我把成功投资的任务托付给你,它会带给你一个富有挑战的、激动人心且发 人深省的旅程。
展开全部

投资最重要的事:顶尖价值投资者的忠告 相关资料

我会*时间打开并阅读的邮件就是来自霍华德•马克斯的备忘录。我总能从中学到不少东西,他的著作更是如此。

沃伦?巴菲特 伯克希尔•哈撒韦公司主席



鲜有投资书能够达到霍华德 • 马克斯在这本书中设定的高标准,这本书十分睿智、妙趣横生,具有广阔的历史视野。你如果正在寻找避免投资错误的方法,就一定要读一读这本书!

约翰?伯格 先锋集团创始人



这是一本出色的、充满投资智慧的书。它是作者43年投资经验的结晶。难能可贵的是,你在这本书中可以从不同的角度看到投资理念包含的丰富内容,以及在真实的投资分析决策中如何体现和运用这些理念。作者的思维模式和分析方法、对市场复杂性的深刻理解、对投资者行为的洞察,这些不仅有助于投资者拓展视野,而且能够帮助投资者深化对投资活动的认识,为投资者迈向成功提供非常有价值的指引。

李克平 中国投资有限责任公司前副董事长、总经理、首席投资官



伟大的投资者必然也是伟大的思考者。橡树资本董事长霍华德?马克斯先生就是这样的投资者和思考者。投资者只有成为伟大的思考者,才能在短期市场情绪面前始终保持从容淡定,让理性引领自己的投资。每次读马克斯先生的《投资*重要的事》,都有新的领悟,总是受益匪浅。

缪建民 中国人民保险集团股份有限公司董事长

投资最重要的事:顶尖价值投资者的忠告 作者简介

霍华德 • 马克斯
橡树资本联席董事长及核心创始人。畅销书《周期》作者。他获得宾夕法尼亚大学沃顿商学院的经济学学士学位,后获得芝加哥大学工商管理硕士学位。他也是特许金融分析师(CFA)。作为世界顶尖的价值投资者,马克斯自20世纪90年代初开始写投资备忘录寄予投资人。他的备忘录深受华尔街,包括他的好朋友、投资大师巴菲特先生推崇。

商品评论(1条)
书友推荐
本类畅销
编辑推荐
返回顶部
中国图书网
在线客服